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小米股價大漲! 眾金融機構:小米有望成為全球前三大手機廠商

2020-08-28 11:02
快科技
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小米中報業績逆勢增長超出市場預期,8月27日,在中報業績帶動下,截至早盤收市,小米股價達21.65港元,上漲13%,創2018年7月以來新高,逼近上市以來最高點,總市值再度突破5000億港元。

截至8月27日中午12點,高盛、中信證券、方正證券、中金公司、大和、摩根士丹利、花旗銀行相繼發布研報,集體給出“買入”、“優于行業”、“超配”等正向評級,并同時提升目標價。

其中中金公司,直接在原有目標價基礎上,將目標價上調了100%,升至30港元,強力看好小米智能手機市場份額的提升,中金認為小米會成為全球前三大手機廠商之一。

除此之外,眾機構主要看好小米業績表現出的商業韌性、智能手機中高端市場的成功、以及互聯網服務的活力。

中信證券研報認為,從均價來看,小米智能手機高端突破初現成效。

第二季度,小米手機平均售價(ASP)達到1116.3元,同比增11.8%、環比增7.5%;在境內,京東618購物節期間Redmi K30 Pro和小米10分別為京東平臺上5G手機銷量前兩名。

境外市場,定價在300歐元及以上的高端手機出貨量同比增長99.2%。歐洲市場增長迅速有利于小米的中高端戰略。第二季度,小米在歐洲市場的場占有率達17%,同比增長65%,首次成為歐洲第三大智能手機廠商。

在西歐市場出貨量同比增長116%,增速第一,其中在西班牙連續兩個季度保持第一,增速151%,市場占有率達到37%,在意大利、德國、法國均實現高速增長,均位于市場頭部。

摩根大通此前預期,考慮到歐洲市場用戶消費特點,產品價格寬容度較高,歐洲市場的高速增長有利于小米手機ASP繼續上升。

中金公司的研究則表明,小米手機業務在疫情期間雖然也經受壓力,但表現優于市場整體,考慮到小米在產品研發和渠道投入上的力度,以及當前在歐洲等市場的高速發展,2021年有望成為全球第三大手機廠商。

大和認為,預計疫情影響逐漸消退,中國5G更新周期繼續起步,小米智能手機的出貨量將在明年迎來強勁增長。

包括大和、摩根士丹利在內的多家投行都著重指出,小米在國內手機市場占有率企穩,未來市占率有望上升。

摩根士丹利研報中指出:“我們仍然看好智能手機份額上漲;小米可能在當前具有不確定性因素的市場競爭中,持續擴張。”

2020年上半年,小米營收和經調凈利潤超過預期。根據財報,二季度小米營收達535.4億元人民幣,超市場預估514億元人民幣;經調整凈利潤34億,顯著高于市場預期得24億。

中金公司表示,由于疫情影響,全球手機市場繼續下滑,同比下滑幅度高達16%。但小米手機業務二季度同比下滑幅度僅為1%多,明顯優于行業表現。

中信證券研究表示,整體來看,扣除投資收益影響,公司經營性業績略超市場預期。分業務來看,小米手機在海外快速擴張,國內市占率基本企穩,而海外份額快速提升,且均價提升,高端突破現成效;IoT及生活消費品業務受益于多品類布局穩健成長,互聯網亦拓展多渠道變現。據此維持“買入”評級。

第二季度,小米IoT及生活消費品收入人民幣153億元,同比增2.1%,疫情對部分產品的生產、運輸、銷售員及發布節奏帶來影響,導致整體增速放緩;毛利率11.4%,同比增0.2%,環比減2.0%。

中信證券研報認為,得益于廣泛的產品布局,疫情期間IoT及生活消費品業務整體承壓能力較強,且IoT生態規模繼續擴張。截至2020年6月30日,已連接的IoT設備(不包括智能手機及筆記本電腦)數量2.71億臺,同比增38.3%;擁有五臺及以上設備的用戶數超510萬,同比增63.9%。

同時,小米電視持續探索高端化、全球化:第二季度,小米電視全球出貨量280萬臺,在全球大盤放緩的背景下保持同比增長,連續6個季度位居中國大陸出貨量第一位,并進入波蘭、法國、意大利等市場;推出小米大師系列、小米透明電視等,緊隨手機之后進入高端市場,彰顯研發技術能力。

中金公司認為,面對疫情嚴重影響,小米IoT產品繼續保持增長,隨著2020年下半年市場恢復預期良好。

第二季度,小米互聯網服務收入增長強勁,達到人民幣59.4億元,同比增長29.7%,占總體收入比持續上升。大和研報表示,該增長幅度超過預期。

二季度小米互聯網收入達到59億元,增長29%,包括大和、花旗在內多家機構表示這一增幅超出了他們的預期。細分來看,廣告業務和游戲業務成為最大亮點。二季度廣告收入達到31億元,同比增29%,游戲業務收入達到10億元,同比增54.5%。

兩大業務持續增長動力不減,大和強調小米在國內市場的高端智能手機銷量有望持續增長,另外有望進一步提高國內市場業務的ARPU。中金公司研報則顯示,下半年在中國推出的新游戲IP的前景持樂觀態度。

摩根士丹利研報則提醒關注廣告、游戲之外的新興互聯網服務。二季度,中國大陸智能手機廣告和游戲以外的互聯網服務收入,包括有品電商平臺、金融科技業務、電視互聯網服務及境外互聯網服務所產生的收入,同比增長39.5%,占互聯網服務總收入的39.0%。小米互聯網服務仍然多元健康。

摩根士丹利表示,除了游戲和廣告方面的強勁增長,小米的電視、海外互聯網服務尤其具有新的增長機遇。而金融業務雖然在疫情期間面臨一定不利影響,但公司已采取主動控制。

高盛表示,上調對小米2021年至2022年收入預測8%及6%,主要是智能手機以及當前互聯網業務板塊收入較高的利好。

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